La prima seduta della settimana è stata contraddistinta da modesti realizzi per i titoli di stato dell’area euro. La seduta è stata infatti caratterizzata dalla prevalenza per un certo ritorno dell’avversione al rischio e con volumi in calo con l’arrivo delle festività natalizie.

Per quanto concerne lo scenario che si sta prefigurando, appare evidente come, in particolar modo sul mercato secondario italiano, stia pesando in misura crescente la decisione del Governo guidato da Paolo Gentiloni di richiedere formalmente al Parlamento l’autorizzazione per aumentare fino a 20 miliardi di euro il debito pubblico per preparare una rete volta alla messa in sicurezza delle banche in difficoltà. Il via libera parlamentare alla richiesta del Governo dovrebbe arrivare entro questa settimana. Tale decisione avrà presumibilmente un impatto sulle necessità di finanziamento del 2017 del Tesoro, che nei prossimi giorni pubblicherà le linee guida della gestione del debito pubblico per l’anno prossimo.

La decisione di cui sopra era comunque attesa dal mercato, ed è facile immaginare che il principale indicato per una simile fruizione sia il Monte dei Paschi di Siena, attualmente alle prese con la difficilissima conversione dei bond della platea retail e dal successivo tentativo di portare in conduzione positiva, entro la fine dell’anno, l’aumento di capitale da 5 miliardi di euro.

In un simile ambiente, il BTP a due anni tratta in termini di rendimento in area -0,15 per cento, poco mosso rispetto alla chiusura di ieri, mentre il decennale si muove in area 1,85 per cento, in rialzo di qualche punto base. In marginale allargamento anche lo spread tra BTP e Bund che si porta a 160 punti base.